예금보다 낫고 펀드보다 안전하다? IMA가 하루 만에 완판된 진짜 이유

예금보다 높은 수익률, 주식보다 훨씬 낮은 위험.
출시 직후 완판되며 화제가 된 종합투자계좌(IMA)의 정체를 하나씩 뜯어본다.
IMA의 뜻부터 구조, 투자 방법, 예금·CMA와의 차이, 그리고 반드시 알아야 할 주의점까지 정리했다.

요즘 시장 분위기가 묘하다. 코스피는 연일 최고치를 경신하고 있고, 뉴스에서는 연일 “강세장”이라는 말이 나온다. 그런데 이상하게도 마음은 편하지 않다. 이미 너무 오른 것 같고, 지금 들어가자니 불안하다. 그렇다고 예금에 넣어두자니 수익률은 영 마음에 들지 않는다.

이런 고민을 하는 사람들이 최근 유독 많이 찾은 상품이 있다. 바로 종합투자계좌, IMA다.
출시되자마자 완판됐다는 소식에 “대체 뭐길래?”라는 반응이 쏟아졌고, 예금 대안 상품으로 빠르게 입소문을 탔다.

원금이 보장되는데 예금보다 수익률이 높다?
말만 들으면 솔깃하지만, 금융상품은 항상 구조를 제대로 알아야 한다. 그래서 오늘은 IMA가 정확히 어떤 상품인지, 왜 이렇게 관심을 받았는지, 그리고 누구에게 맞고 누구에게는 맞지 않는지 차분하게 정리해 보려고 한다.

IMA는 종합투자계좌(Investment Management Account)의 약자다. 이름만 보면 굉장히 복잡해 보이지만, 구조 자체는 생각보다 단순하다.

개념부터 정리하면 이렇다.
투자자가 증권사에 돈을 맡기면, 증권사는 그 돈을 가지고 기업금융에 투자한다. 여기서 발생한 수익을 투자자와 나눠 갖는 구조다.

여기서 말하는 기업금융이란,

중요한 특징은 투자금의 70% 이상을 반드시 기업금융 자산에 투자해야 한다는 점이다. 이 때문에 주식처럼 가격이 급변하는 자산보다는 상대적으로 안정적인 영역에 가까운 상품으로 분류된다.

IMA는 투자 대상과 위험도에 따라 보통 세 가지 유형으로 나뉜다.

수익률이 높아질수록 만기도 길어지고, 위험도 역시 함께 올라간다. 짧게는 1~2년, 길게는 7년까지 자금이 묶일 수 있다는 점도 반드시 고려해야 한다.

IMA가 주목받은 이유는 명확하다. 딱 요즘 시장 상황에 맞아떨어졌기 때문이다.

은행 예금 금리가 연 3%대에 머물던 시기에, IMA는 연 4% 수준의 목표 수익률을 전면에 내세웠다.
큰 차이 아닌 것처럼 보일 수 있지만, 안정성을 중시하는 투자자에게 1%포인트 차이는 꽤 크게 느껴진다.

IMA는 은행 상품이 아니기 때문에 예금자보호법의 적용 대상은 아니다. 하지만 만기까지 유지할 경우 증권사가 원금을 100% 보장하겠다고 명시한 상품이다.

게다가 아무 증권사나 IMA를 출시할 수 있는 것도 아니다. 자기자본이 일정 수준 이상 되는 대형 증권사만 허용된다. 사실상 “망할 가능성이 매우 낮은 곳만 하라”는 조건이다.

이 두 가지가 합쳐지면서
“예금보다 낫고, 주식보다는 훨씬 안전한 상품”이라는 인식이 빠르게 퍼졌다. 완판은 어찌 보면 당연한 결과였다.

원금이 보장된다는 점 때문에 IMA는 예금이나 CMA와 자주 비교된다. 하지만 성격은 꽤 다르다.

가장 안전한 상품이다. 예금자보호법에 따라 일정 금액까지는 법적으로 보호받는다. 대신 수익률은 가장 낮다. 안정성의 대가라고 보면 된다.

하루만 맡겨도 이자가 붙고, 언제든 입출금이 가능하다. 단기 자금이나 비상금 보관용으로 많이 쓰인다. 요즘 흔히 말하는 ‘파킹통장’의 대표적인 형태다.

입출금은 불가능하고, 만기까지 자금이 묶인다. 대신 예금보다 높은 수익률을 기대할 수 있고, 증권사가 원금 보장을 약속한다.
그래서 흔히 예금과 투자상품의 중간 지점에 있는 상품으로 불린다.

IMA에 가입하는 방법 자체는 어렵지 않다. 증권사 앱이나 지점을 통해 일반 금융상품처럼 가입하면 된다.

문제는 지금은 가입이 거의 불가능하다는 것이다.
이미 출시된 1호 상품들은 모두 모집이 끝났고, 다음 상품을 기다려야 하는 상황이다.

다만 여러 증권사에서 추가 상품 출시를 준비 중이라는 이야기가 나오고 있어, 조만간 다시 기회가 올 가능성은 있다. 관심이 있다면 미리 구조와 조건을 공부해 두는 게 좋다.

IMA가 장점만 있는 상품은 아니다. 오히려 단점은 꽤 분명하다.

중도 환매 불가
만기 전에는 돈을 빼낼 수 없다. 급하게 돈이 필요해질 가능성이 있다면 적합하지 않다.
실질 수익률이 낮아질 수 있음
목표 수익률은 말 그대로 ‘목표’일 뿐이다. 여기에 성과보수, 배당소득세까지 고려하면 실제 손에 쥐는 수익은 기대보다 낮아질 수 있다.
세금 문제
만기 시 배당소득이 한꺼번에 발생한다. 다른 금융소득과 합산해 일정 금액을 넘으면 금융소득 종합과세 대상이 될 수도 있다. 이 부분은 반드시 사전에 계산해 봐야 한다.

종합투자계좌 IMA는 분명 매력적인 상품이다.
예금만으로는 만족하지 못하는 사람, 하지만 주식이나 고위험 투자는 부담스러운 사람에게는 꽤 현실적인 선택지다.

다만 조건이 분명하다.

이 조건이 맞는 사람에게 IMA는 좋은 대안이 될 수 있다.
하지만 그렇지 않다면, 괜히 “요즘 뜬다더라”는 말만 듣고 들어갈 상품은 아니다.

투자에서 가장 위험한 건 상품 자체가 아니라, 이해하지 못한 상태로 결정하는 것이라는 사실만큼은 잊지 말아야 한다.

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